深圳2010年7月6日電 /美通社亞洲/ -- 近日，招商證券基金研究小組發(fā)布基金市場一周觀察，具體內容如下：
(Logo: http://m.ibiyou.cn/sa/2010/06/02/20100602697536.jpg )
長期來看，經濟轉型需要經歷一個較長的時期，隨著經濟結構的變動和股票價值的重估，期間仍然會出現(xiàn)不少個股投資機會；相對處于加息周期下的固定收益資產而言，權益類資產的預期收益仍然較高。但考慮到A 股市場仍處于震蕩筑底階段，未來走勢的不確定性仍然較高，應將權益類基金和固定收益基金的比例控制在合理范圍內，以保持整體組合的防御性。在未來走勢仍未進一步明朗之前，基金投資者不應輕易提高基金組合的β水平，而應將組合風險控制在中等位置。
在偏股型基金的選擇上，基于對未來市場環(huán)境的判斷，規(guī)模適當的混合型基金是比較合適的基金產品?；旌闲突鸸善眰}位調整的權限更大，適合在振蕩市場上進行倉位的戰(zhàn)術性調整，為投資者規(guī)避市場系統(tǒng)風險。同時在市場結構變動較快的情況下，中小規(guī)模的基金在股票調整上更為方便。
就目前情況來看，經濟的基本面尚未能支撐大盤走強，在當前政策方向沒有改變前，市場難有趨勢性上升機會，市場更多的進入了筑底階段，未來股市發(fā)生反轉的條件取決于經濟結構調整的進展和成效，投資策略還應以自下而上為主。投資的主要機會還是來自于個股，因而在選擇混合型基金時，主要的考慮因素應落實在基金的選股能力上。驗證的歷史期間應至少包括2009 年和2010 年以來兩個階段。
此外，對于近期發(fā)行的新基金而言，從較長的投資期來看，市場更多的進入了筑底階段，給了新基金一個較為從容的建倉機會。投資者也可關注實力較強的基金管理公司近期發(fā)行的股票型基金和混合型基金。
此外，盡管市場趨勢性機會不大，但可能出現(xiàn)階段性反彈，建議投資者可以交易型基金為工具，把握時機獲取市場反彈帶來的短期收益。ETF 作為指數現(xiàn)貨，是理想的指數波段操作工具。在 ETF 標的的選擇上，技術指標上應選擇交易量較大的 ETF；指數品種上可關注上證 50ETF，上證180 ETF 和深圳中小板 ETF。
