江蘇蘇州2023年10月26日 /美通社/ -- 2023年2月17日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及交易所等發(fā)布全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制制度規(guī)則，標(biāo)志著注冊(cè)制的制度安排基本定型，注冊(cè)制推廣到全市場(chǎng)和各類(lèi)公開(kāi)發(fā)行股票行為，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制正式實(shí)施。
東吳證券投教基地將投教知識(shí)與蘇州園林文化相結(jié)合，通過(guò)講述四大高手參加"園林盟主爭(zhēng)霸賽"爭(zhēng)取主板上市的趣味故事，幫助投資者更加清晰地了解核準(zhǔn)制與注冊(cè)制主要區(qū)別以及注冊(cè)制下主板上市的多元化條件，下面就讓我們一起來(lái)看看吧！
【知識(shí)點(diǎn)1】核準(zhǔn)制vs注冊(cè)制
核準(zhǔn)制：核準(zhǔn)制是介于注冊(cè)制和審批制之間的中間形式。一方面，它取消了政府的指標(biāo)和額度管理，并引進(jìn)證券中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任，判斷企業(yè)是否達(dá)到股票發(fā)行的條件。另一方面，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)股票發(fā)行的合規(guī)性和適銷(xiāo)性條件進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審查，并有權(quán)否決股票發(fā)行的申請(qǐng)。在核準(zhǔn)制下，發(fā)行人在申請(qǐng)發(fā)行股票時(shí)，不僅要充分公開(kāi)企業(yè)的真實(shí)情況，而且必須符合有關(guān)法律和證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的必要條件，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)有權(quán)否決不符合規(guī)定條件的股票發(fā)行申請(qǐng)。
注冊(cè)制：注冊(cè)制是在市場(chǎng)化程度較高的成熟股票市場(chǎng)所普遍采用的一種發(fā)行制度，證券監(jiān)管部門(mén)公布股票發(fā)行的必要條件，只要達(dá)到所公布條件要求的企業(yè)即可發(fā)行股票。發(fā)行人申請(qǐng)發(fā)行股票時(shí)，必須依法將公開(kāi)的各種資料完全準(zhǔn)確地向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)申報(bào)。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)是對(duì)申報(bào)文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性和及時(shí)性做合規(guī)性的形式審查，而將發(fā)行公司的質(zhì)量留給證券中介機(jī)構(gòu)來(lái)判斷和決定。
【知識(shí)點(diǎn)2】注冊(cè)制下，境內(nèi)發(fā)行人申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并在交易所上市應(yīng)當(dāng)符合的條件
注冊(cè)制下，境內(nèi)發(fā)行人申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并在交易所上市，應(yīng)當(dāng)符合以下條件：
（一）符合《證券法》、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的發(fā)行條件；
（二）發(fā)行后的股本總額不低于5000萬(wàn)元；
（三）公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過(guò)4億元的，公開(kāi)發(fā)行股份的比例為10%以上；
（四）市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)符合本規(guī)則規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)；
（五）交易所要求的其他條件。
【知識(shí)點(diǎn)3】注冊(cè)制下主板股票上市條件
注冊(cè)制下的主板綜合考慮預(yù)計(jì)市值、凈利潤(rùn)、收入、現(xiàn)金流等因素，設(shè)置了"持續(xù)盈利"、" 預(yù)計(jì)市值+收入+現(xiàn)金流"、"預(yù)計(jì)市值+收入"等多套多元包容的上市指標(biāo)，進(jìn)一步提升市場(chǎng)包容性。
具體多元化上市指標(biāo)如下：
境內(nèi)發(fā)行人申請(qǐng)上市，市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)至少符合下列標(biāo)準(zhǔn)中的一項(xiàng)：
（一）凈利潤(rùn)+現(xiàn)金流/收入：最近3年凈利潤(rùn)均為正，且最近3年凈利潤(rùn)累計(jì)不低于1.5億元，最近一年凈利潤(rùn)不低于6000萬(wàn)元，最近3年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)不低于1億元或營(yíng)業(yè)收入累計(jì)不低于10億元；
（二）預(yù)計(jì)市值+收入+現(xiàn)金流：預(yù)計(jì)市值不低于50億元，且最近一年凈利潤(rùn)為正，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于6億元，最近3年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)不低于1.5億元；
（三）預(yù)計(jì)市值+收入：預(yù)計(jì)市值不低于80億元，且最近一年凈利潤(rùn)為正，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于8億元。
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